香港交易所在2018年4月进行了上市制度改革。为积极拥抱新经济，港交所在主板上市规则中引入了三个新章节，首次为尚无收入的生物科技公司、采用“同股不同权”架构的新经济公司和中概股回归公司敞开大门。作为港股市场的一次重大改革，上市新规对港股市场的发展具有里程碑式的意义。

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今年，香港交易所上市改革迎来五周年，港股生态圈已经发生了翻天覆地的变化。

新经济公司成融资主力

五年时间里，上市新规不断完善，吸引了越来越多新经济企业赴港上市，令港股市场变得更加多元化，目前，新经济公司已经成为香港市场的融资主力。

根据港交所提供的数据显示，截至2023年3月底，已有260家新经济公司在香港上市，其中有56家生物科技公司通过18A章上市，22家“同股不同权“创新产业（300832）公司通过8A章上市，以及19家已在海外上市的中概股通过19C章在香港第二上市。香港市场上来自新经济公司的融资额占比不断提升，由2018年的49%攀升至2023年的65%。

新经济发行人在新股融资额前10大排名所占比重持续提升，2022年10大新股中有7席来自新经济。

不断优化上市机制

在拥抱新经济的路上，香港交易所从未止步，不断优化上市制度，为新一代公司的发展提供融资支持。

在过去五年里，香港交易所推出多项上市制度优化措施，为发行人提供便利，包括完善生物科技公司上市指引信，优化海外发行人来港上市制度等。

在市场的广泛支持下，香港交易所在今年3月推出了特专科技上市新规，进一步拓宽了科技公司的上市渠道，允许五大领域没有盈利或足够收入的特专科技公司来港上市。这五大领域涵盖新一代信息技术、先进硬件和软件、先进材料、新能源、节能环保以及新食品和农业技术。

校对：高源